亚洲高收益金融产品蕴藏风险

切诺基2500

对

高回报的追逐是件让人费解的事情。不管多少人为此输得血本无归，却总有人前赴后继。

有迹象显示，在过去的一年中，处在低利率环境下的亚洲市场投资者们为了赚取高收益而不惜再次踏上冒险之路。

当这种趋势走向极端时，类似日本那种将高收益债券与高收益货币组合到一起的复杂金融产品就应运而生了。这种结构的产品也许可以产生两位数的回报率，但风险也是倍增的。从2008年开始直到现在，单在日本就出现了超过1,000亿美元的此类产品。同时，在韩国和台湾也有类似的产品被销售给投资者。

在亚洲其他地区，与股市有着类似的风险特症的高收益公司债券和混合债券也不乏销路。永续债券（提供比普通公司债券更高的收益率，但发行人不必偿还债券本金，并且可以推迟支付利息）的发行量一直在大幅攀升。据Dealogic数据显示，2012年亚太地区（不含日本）永续债券发行量达到创纪录的150亿美元，大约是去年的2.5倍，与过去三年的合计发行规模不相上下。

在中国，理财产品的崛起正在引起人们的警觉。这些理财产品的投资方式不够透明，投资的对象包括债券、股票、以及向信用并不可靠的企业发放贷款。惠誉(Fitch)表示，预计到今年年底，中国理财产品的规模将高达人民币13万亿元（2.1万亿美元），高于去年的人民币8.5万亿元。

这一趋势似乎已引起亚洲监管机构的警惕。

举例来说，香港金融管理局 (Hong Kong Monetary Authority, 简称：香港金管局) 12月初对全球私营银行和本地金融机构进行了调查，涉及的问题包括高收益债券的销售以及买家所面临的风险。香港证监会近日也针对相关产品的营销向银行和券商发出警告。在一些永续债券甚至在ATM机上就可以出售的新加坡，监管机构也在今年年初发布指示，即发行人必须保障投资者的知情权。日本金融监管部门最近几个月也加强了对某些投资的监管。

但事实上，只要低利率的环境不改变，亚洲资金就会继续流向高收益产品。也许在一段时期内问题不会爆发，但历史告诉我们，纸是包不住火的。

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展翅高飞

这就叫高收入伴随着高风险

随行552

高风险高回报，低风险低回报，无风险难道就无回报吗？



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品茗

俺是穷人，没有金融产品哟！

化石

{:soso_e114:}

老金

10%以上收益率的理财，请大家慎重。背后的故事、保全的措施，都不是普通投资者能够在签约之前可以轻易搞明白的。银行的普通保本理财产品，您放心买。就是变相提高存款利率，资金投向就是普通企业贷款。这个，俺还是有谱滴。