中国风投寻觅海外投资良机

切诺基2500

抓
住海外企业渴望从中国经济增长中获益的心理，中国风险投资公司正在把越来越多的钱投向大陆以外地区。

这一策略使得中国风投企业获得了部署美元资金，远离国内人民币投资市场激烈竞争的机会。去年，软件开发商Cloudpic Global Inc.获得了新加坡EDBI Investments Pte.和中国戈壁合伙人有限公司(Gobi Partners Inc.) 600万美元的注资。Cloudpic总裁兼首席营运长姚主泽(Timothy Yiu)表示，戈壁参与投资的好处是带来了中国的关系网，包括潜在的客户群。

IDG资本(IDG Capital Partners)投资者合伙人Alexandre Quirici称，中国企业参与投资带来的不仅仅是资本，而且还具有战略性的重要意义。

Dow Jones VentureSource提供的数据显示，2011年中国风投企业共参与了14桩美国交易，数量多于2010年的9桩和2009年的7桩。

中国风投资本还开始进军以色列和加拿大市场，去年总共参与了当地的三笔交易。

总部位于北京的中国宽带产业基金(China Broadband Capital Partners)今年5月参与了对美国软件公司Evernote Corp.新一轮7,000万美元的投资，这是今年中国风投企业参与的最大一桩海外交易。IDG资本则是另一个进军海外市场的例子，Asia Private Equity Review提供的数据显示，该公司参与了比利时公司GlamSmile Dental Technologies Ltd.今年早些时候700万美元的融资活动。

不过，中国风投企业的海外投资之路并非总是一帆风顺。处于创业阶段的香港注册企业App Annie主要客户群在美国，但得到了中国IDG资本的注资。该公司首席财务长兼首席营运长Marshall Nu指出，由于在美国缺乏现成的网络或品牌，中国风投企业可能会发现很能打开市场。IDG资本合伙人Quirici称，海外企业可能会质疑中国风投公司对海外地区的长期承诺，怀疑它是否会以本地化的形式实现。

戈壁的曹嘉泰(Thomas Tsao)说，一些中国风投企业甚至可能先寻找一些当地风投企业合作，共同投资一些海外交易，以降低被其他当地投资者质疑不能马上了解当地交易情况而被拒绝的可能性。

Dow Jones VentureWire之前曾报道，主要从事信息技术、客户服务、清洁技术和医疗行业投资的中国北极光创投(Northern Light Venture Capital)去年完成了一只规模4亿美元的基金募集，美国风投公司New Enterprise Associates和Greylock Partners担任特殊有限合伙人。北极光创投创始人、董事总经理邓锋当时表示，三家公司共用各自在中国和加州的办公室，一起研究交易，有时候还一起投资。

中间市场私募股权投资公司Sino-Century China Private Equity Partners LLC.的合伙人郑安澜(Anla Cheng)称，中国风投企业可能会设立更多跨境基金，投资全球交易。在Sino-Century是否打算设立跨境基金的问题上，郑安澜不予置评。

实际上，总部位于上海的戈壁合伙人有限公司已经在筹划募集第二只跨境基金，投资目标瞄准东南亚。该公司今年早些时候已经完成一只规模3,000万新加坡元（约合2,330万美元）的基金募集。今年3月，该新加坡基金把所持马来西亚游戏运营商CIB Development Sdn Bhd的股权出售给了泰国上市在线游戏公司Asiasoft Corp.，戈壁当时发布的新闻稿显示，这桩交易给其新加坡基金带来了高达60%的内部收益率。

至于中国风投公司的投资目标有哪些，与中国投资者联合投资欧洲中型企业的亚欧联合资本集团(A Capital)董事长兼执行合伙人龙博望(Andre Loesekrug-Pietri)说，与中国增长有关或对中国“十二五” 规划有战略意义的行业内的外资公司都是中国风投企业的投资对象。这类行业中目前比较火的有清洁技术，因为中国政府表示，将向该行业的发展投入人民币10万亿元（约合1.57万亿美元）。

总部位于北京的清洁技术风投公司青云创投(Tsing Capital Co.)去年10月参与了美国太阳能公司SunPreme Inc. 5,000万美元的融资活动。这家总部位于加州的公司计划把募集来的资金用于在中国嘉兴建一家工厂。

Quirici称，中国风投企业还可能把目光放在海外消费品公司上，因为这类公司有知名的品牌和技术，估值较低，进入中国市场后能够受惠于当地较高的消费增长速度。IDG资本去年向美国社交游戏初创公司Funzio注资2,000万美元。

亚欧联合资本集团的龙博望补充说，一些中国基金在国内进行美元投资越来越困难，因为来自人民币投资的竞争激烈，因此它们正在把美元投向海外。实际上，黑石集团(Blackstone Group L.P., BX)、摩根富林明资产管理(JPMorgan Asset Management)等外资公司也在中国争相设立人民币基金，使得人民币投资在中国市场牢牢地占据了主导地位。

不过，中国投资者并非在单向进行海外投资，越来越多的外资公司也开始来华创业，然后寻找风投，主要原因是中国成本较低。App Annie的Nu指出，如果在中国有100万美元，发展的空间要比美国大，在中国大陆开展业务能够使外资公司拥有很大的套利机会，而且资本运作的效率高，特别是如果产品销往海外市场的话。

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